Likvidita je schopnost podniku přeměnit majetek za účelem úhrady závazků na peníze, ideálně s co nejnižšími transakčními náklady. (14)
Ukazatele likvidity
Ukazatele likvidity vyjadřují, do jaké míry oběžná aktiva firmy v různé formě pokrývají její krátkodobé závazky. Tedy počet, kolikrát by podnik byl schopen uhradit své krátkodobé závazky z přeměny těchto oběžných aktiv na peníze. Hodnotí tak krátkodobou finanční situaci podniku.
Do této kategorie patří zejména následující základní ukazatele:
Jejich obecná interpretace:
- nižší hodnoty vypovídají o malé schopnosti hradit krátkodobé závazky
- příliš vysoké hodnoty mohou napovídat o neefektivitě v hospodaření – posouzení je vhodné v souvislosti s ukazateli Obratu (Doby obratu)
- ideální jsou tedy hodnoty ani nízké, ani vysoké
- konkrétní ideální rozmezí je uvedeno u každého ukazatele jednotlivě
Jejich srovnání:
- v první řadě je vhodné ukazatele srovnat s doporučenými hodnotami
- nicméně určité odchylky jsou možné podle oboru, typu společnosti atd. – proto je důležité interní srovnání ukazatelů v časově řadě; pokud firma dlouhodobě nedosahuje doporučených hodnot, ale hospodaří bez sebemenších problémů, pak se dá očekávat, že bude nadále úspěšná se stejnými hodnotami
- vhodné je srovnání s oborovým průměrem nebo s obdobnými firmami v oboru
Možné důvody pro vyšší likviditu (důvody pro nižší likviditu lze použít analogicky):
- vysoký stav zásob (jen u běžné likvidity)
- to může souviset s oborem podnikání (vysokou hodnotu zásob mívají např. obchodní společnosti)
- předzásobení kvůli výhodným podmínkám nákupu (sleva), očekávanému růstu cen či očekávanému nedostatku
- sezónní výkyvy v poptávce
- zásoby jsou nadhodnoceny – např. nebyly vytvořeny opravné položky k zásobám, k nimž je ve skutečnosti oprávněný důvod
- firma drží neúměrně vysoké zásoby. Adekvátnost výše zásob je možno zhodnotit pomocí ukazatelů aktivity (Doba obratu zásob či Obrat zásob).
- vysoké zůstatky pohledávek (jen u běžné a pohotové likvidity):
- např. vysoká pohledávka, kterou odběratel nestihl uhradit do konce roku
- zvýšila se nedobytnost pohledávek
- poskytnutí delší splatnosti odběratelům, např. z důvodu jejich získání či retence
- pohledávky jsou nadhodnoceny – např. nebyly vytvořeny opravné položky, k nimž je ve skutečnosti oprávněný důvod
- nízké zůstatky závazků, např. díky efektivnímu řízení vztahu s dodavateli
- ekonomický růst, kdy bývá likvidita nižší, protože závazky narůstají více než oběžný majetek (14)
Další ukazatele, které lze též zařadit mezi ukazatele likvidity: